Ayovest Weekly Market Insight : Pasar Global Waspada Jelang The Fed Cut, Ekonomi Indonesia Tetap Solid

Key Takeaways

Sentimen Global

Menjelang penutupan tahun, pasar global kembali bergerak dalam nuansa kewaspadaan. Para pelaku pasar menahan langkah besar sembari menunggu keputusan penting dari Federal Reserve (The Fed), yang diperkirakan akan memangkas suku bunga acuan sebesar 25 basis poin. Probabilitas pemangkasan ini bahkan telah mencapai 86,2 persen menurut FedWatch CME Group yang mana ini adalah angka yang mencerminkan ekspektasi kuat bahwa era pengetatan moneter agresif di Amerika Serikat mulai mereda.

Tak hanya itu Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun naik mendekati 4,2%, level tertinggi sejak awal September, seiring dengan meningkatnya kekhawatiran para pelaku pasar terhadap arah kebijakan Federal Reserve menjelang 2026.

Sementara itu di Asia, Bank of Japan (BoJ) menjadi pusat perhatian tersendiri. Setelah bertahun-tahun hidup dalam bayang-bayang suku bunga rendah, BoJ diperkirakan akan kembali menaikkan suku bunga hingga 0,75%, tertinggi sejak 1995. Langkah ini memperkuat yen dan sekaligus menandai perubahan sikap moneter Jepang yang semakin tegas dalam menghadapi inflasi yang mulai menetap di atas tren historisnya.

Sentimen Domestik

Di tengah turbulensi global, pasar domestik justru menunjukkan kinerja yang relatif stabil. Yield obligasi pemerintah Indonesia bergerak turun, menandakan masuknya aliran dana asing serta meningkatnya kepercayaan terhadap arah kebijakan ekonomi makro nasional. Turunnya yield juga memperlihatkan bahwa risiko yang dipersepsikan investor terhadap Indonesia cenderung mereda.

Di sisi harga, inflasi Indonesia tercatat turun menjadi 2,72% (YoY). Penurunan ini dipengaruhi perlambatan (m)harga pangan dan energi, sekaligus memastikan inflasi tetap berada dalam rentang target Bank Indonesia. Stabilitas inflasi memberikan ruang kebijakan yang lebih luas jika nantinya bank sentral perlu menyesuaikan suku bunga mengikuti tren global.

Kombinasi faktor-faktor tersebut membantu menopang kinerja pasar saham. IHSG mencatat kenaikan 1,07% dalam sepekan, ditutup pada level 8.632. Penguatan ini disokong optimisme bahwa gelombang pemangkasan suku bunga global akan memberi napas baru bagi aliran modal ke pasar negara berkembang Indonesia termasuk di dalamnya.

Dari sisi nilai tukar, rupiah dibuka pada Rp 16.640 per dolar AS, menguat seiring melemahnya dolar secara global dan meningkatnya keyakinan terhadap fundamental domestik. Data cadangan devisa yang naik menjadi USD 150,1 miliar menambah bantalan kuat bagi stabilitas eksternal Indonesia.

Ayovest’s Wrap

Dalam suasana pasar yang masih penuh tarik uluran arah, investor reksa dana perlu menyusun langkah dengan lebih tenang dan terarah. Pada Pendapatan Tetap, peluang masih terlihat cerah karena penurunan yield obligasi pemerintah menunjukkan harga obligasi yang kembali menguat. Ditambah lagi dengan harapan bahwa bank-bank sentral dunia mulai melonggarkan suku bunga, ruang bagi kinerja reksa dana pendapatan tetap semakin terbuka. Ini membuat strategi menambah porsi secara bertahap pada instrumen berjangka menengah hingga panjang menjadi pilihan yang masuk akal bagi mereka yang mencari kestabilan di tengah dinamika global. Untuk Reksa Dana Saham, dengan adanyaKenaikan IHSG dan kondisi domestik yang stabil memberi dasar bagi investor untuk fokus pada reksa dana yang portofolionya memiliki saham big caps defensif (bank, konsumsi non siklikal c, telekomunikasi). Sementara itu, Reksa Dana Pasar Uang tetap menjadi tempat persinggahan yang aman bagi dana jangka pendek, terutama bagi investor yang masih menunggu kejelasan arah The Fed sebelum beranjak ke instrumen lain. Pada akhirnya, kunci keberhasilan tetap terletak pada hal-hal mendasar, antara lain menjaga diversifikasi, berinvestasi secara bertahap dengan sistem Rupiah Cost Averaging namun tetap menyesuaikan investasi dengan horizon waktu tanpa mudah terpengaruh oleh gejolak pasar sesaat.